几乎在同一时期，来自中国江西省的江特电机也与澳大利亚锂矿公司塔瓦纳资源公司签订了投资协议。

 

然而，澳大利亚最大的投资银行麦格理集团（MacquarieGroupLtd．）却发出警告：太多的澳大利亚矿产公司都在建设新的锂矿项目，涌入锂矿市场，可能在短期之内造成一个供过于求的局面，而电动汽车在2021年才可能发展起来。

 

9月份，全球锂矿价格终于稳定下来。但这种由于需求造成的供给稀缺性在矿业历史上却极为少见。

 

锂矿是生产碳酸锂的重要原材料，而全球锂矿资源有限，提锂技术裹足不前，能够转化为电池级碳酸锂的锂精矿供给十分有限。在动力市场强劲需求背景下，碳酸锂价格波动频繁，且一路看涨。

 

全球陷入对锂矿资产的争夺之中，在新能源汽车崛起的中国市场更是上演的淋漓尽致。由锂、钴、镍等原材料上涨而引发的动力电池行业抢占资源的“矿战”进入白热化阶段，除了既有的守城者，各路资本的纷至沓来也格外抢眼，激烈程度前所未有。

 

碳酸锂供应不足成导火索

 

碳酸锂供给不足、价格波动正成为驱动电池企业布局上游锂矿的导火索。

 

作为新能源汽车动力电池正极材料的原料，碳酸锂受新能源汽车产销爆发的推动，需求量不断攀升，供需紧张促使价格水涨船高。

 

最新数据显示：2016年传统工业用碳酸锂需求量为12．13万吨，并稳定在2%的增速。由此预测，2017－2020年全球碳酸锂需求量分别为21．91、25．09和29．30万吨，同比增长率在10%以上。

 

一个比较严峻的事实是，今年以来，动力电池市场受新能源汽车大爆发驱动，对上游原材消耗及需求提速。但碳酸锂新建产能释放周期长，频频出现供应滞后现象，导致供求失衡，价格频繁波动。

 

一方面，混合动力及纯电动汽车的发展在世界范围内已经带动电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂等产品的爆发性需求。另一方面，数码3C产品对锂电池的需求依然旺盛，玻璃陶瓷等传统领域长期保持平稳。因此，锂的需求量将保持强劲增长态势。

 

根据行业数据服务商Roskill的预测，到2026年全球锂需求量将达到100万吨，年复合增长率将达到18％，其中主要的推动力来自于电池行业尤其是新能源汽车动力电池产业。

 

与此同时，来自中国地质调查局的数据显示：到2020年，中国将实现年产200万辆新能源汽车，届时锂产品用量将达到8～10万吨碳酸锂当量，超过2015年全国锂产品消费量。在其他领域需求保持不变的前提下，预期2020年锂需求量将达到15万吨碳酸锂当量。

 

分析人士认为，全球锂资源储量庞大，但电池级碳酸锂出现供应短缺主要基于两个原因：一是有效的锂矿供应有限且缓慢。锂矿长期垄断在SQM、FMC等几大龙头企业手中，加之锂资源开采难度大，提锂技术发展缓慢，有效供给不足；同时锂矿消耗量大大快于供应量，以致锂资源开采往往滞后于市场需求。

 

二是在锂矿充足前提下，电池级碳酸锂新建产能释放存在时间差。尤其受季节、卤水提锂、基建等多种内外部因素影响，新增产能释放周期延长。对此，有分析指出，产能释放周期至少长达一年半。

 

因此，供需基本面脱节成为碳酸锂价格波动频繁且一路高涨的根本原因。

 

“2017和2018年碳酸锂供求处于紧平衡的格局，预计到2019年，碳酸锂的供需格局将会较为宽松。”中银证券分析师王秋明向记者分析。

 

电池企业逼上“梁山”

 

在锂矿——碳酸锂市场供应滞后的前提下，为充分保障、稳定自身供应链，不受原材料制约，抢占未来市场先机，电池企业通常面临两条出路：一是与碳酸锂企业达成合作联盟，加强深度绑定；二是跨过碳酸锂企业，直接掌控锂矿，找人代工，满足自身需求。

 

从目前情况来看，大部分电池企业选择的是第一种。事实上，这种选择对交易双方是一种共赢，可以建立稳定和谐的市场交易环境。

 

然而国内新能源汽车行业在政策助推下，如雨后春笋般发展起来。整个产业链都猝不及防，动力电池乃至整车企业已经迫不及待地开始大幅投扩产。

 

地勘数据显示，青海100余个盐湖湖区探明的锂资源储量为1724万吨，约占全国保有储量的83％，世界卤水锂资源锂储量的三分之一。一场围绕资源、技术和资本的争夺战已在这里悄然启幕。

 

早在2011年，北大先行控股子公司泰丰锂业与新能源科技就在青海开始建设5GWh动力及储能电池、5万吨储能电池正极材料项目。项目总投资75亿元。目前，合资公司磷酸铁锂和三元正极材料已建成1．5万吨生产能力，三期1阶段（1万吨正极材料）预计2017年底建成投产。

 

2015年，北大先行控股子公司泰丰先行投资与国开基金合资成立了青海北捷。2016年11月15日，青海北捷总投资54亿元年产20亿平方米的动力及储能锂离子电池隔膜项目在西宁开工。其中一期计划投资14亿元，年产能5亿平方米，第一条（5000万平方米）锂电池隔膜生产线预计2017年10月投产。

 

最近风头正劲的宁德时代也于2012年在西宁设立子公司青海时代新能源，并计划投资75亿元，打造年产5GWh动力锂电池、储能锂电池项目基地。

 

扩产迫切、供应缓慢，尤其在降成本压力下，碳酸锂价格波动太大，这无疑是雪上加霜。一些电池企业已经按捺不住，开始出手掌控锂矿。比亚迪就是一个典型例子。

 

2016年10月29日，青海比亚迪年产10GWh动力锂电池项目、年产2万吨动力电池材料生产及回收项目在西宁开工。比亚迪CTO刘卫平透露，青海10GWh动力锂电池项目一期工程预计在今年下半年投产，该项目可生产磷酸铁锂和三元电池，实际产量和产品比例会根据市场需求生产。

 

事实上，早于2003年便有电池企业所属上市公司涉足锂矿。除行业龙头比亚迪外，兴能集团、中信国安、赣锋锂业、坚瑞沃能4家锂电企业也已掌控或开始涉足锂矿资源。

 

仔细分析不难看出，涉足主体均为上市公司，主要有电池企业和材料企业两类，且5家上市公司均设有动力电池子公司或业务。如中信国安——盟固利，比亚迪——比亚迪，兴能集团——剑兴锂电，赣锋锂业——赣锋锂电，坚瑞沃能——沃特玛。而其最大共同点也在于致力全产业链布局。

 

具体而言，比亚迪和坚瑞沃能均是立足于动力电池业务而展开布局；中信国安和兴能集团从企业设立之初就开始锂电材料、锂电池业务双轮并轨战略，其打通锂电池生产产业链的目标非常明确，锂矿成为必争之地。

 

分析指出，电池企业直接掌控锂矿并不稀奇，正如车企对核心零部件的强占有欲一样。预计1－2年内，锂矿资源都将面临供应趋紧的状态。电池企业“先下手为强”，可以在未来市场竞争中占据先发优势。但跨界投资上游锂矿，电池企业需具备雄厚资金实力、强劲的业务发展需求、完善的产业链管理等软硬件条件。否则，过于激进只是得不偿失。

 

事实上，细究涉足锂矿并拥有动力电池业务的上市公司不止上述所列5家，而诸如大东南、圣阳股份等都有布局，但这些上市公司进军锂电后，动力业务进展并不突出。

 

“车企布局动力电池已不是新鲜事，从长城等抢占锂矿资源，到上汽、东风、长安等注资宁德时代合资建厂，再到宝马、华泰、车和家等企业的自建电池工厂，车企企图控制整个产业链，以及通过电池来进行储能等方向的突破。”天齐锂业一位不愿具名的从业人员向记者分析，“而动力电池企业缘何布局前端矿业，或许进军新能源汽车才是他们的终极梦想。”

 

海外加码欲破垄断

 

当前，全球锂资源储量集中，锂资源供给寡头垄断的格局长期存在，难以打破。

 

2016年全球已探明锂资源储量（金属锂当量）达到4800万吨，其中南美洲的玻利维亚、智利、阿根廷三国的总储量就达到了3150万吨，占比高达65%，美国锂资源储量为544万吨，占比约为11%，中国排名第五，占比为11%。

 

“盐湖提锂在全球范围内应用最广。产能相对较高，国际三巨头寡头垄断形势明显。”比克电池研究院的李敏（化名）向记者介绍，“而矿石提锂则是为国内主流方法。包括石灰石焙烧法、硫酸盐焙烧法、硫酸焙烧法，即从锂岩石中通过化学回收工艺提取锂的化合物。”

 

据了解，盐湖提锂成本最低，大概每吨在5万元。但由于自然因素（降雨、洪水等）和人为因素（技改检修）等，短期内产量无法大幅增长。业内普遍预计到2019年－2020年盐湖提锂产能才有望大幅提升。

 

而矿石提锂则主要分为锂辉石提锂和锂云母提锂两种。锂辉石基本来自国外，精矿品位大概5%－6%。锂辉石精矿目前价格在每吨1000美元左右，按照8吨锂辉石精矿生产1吨碳酸锂计算，原料成本就到5．6万元－6万元，再加上两万多的制造成本，整体成本约在8万元左右。

 

值得注意的是，动力电池技术路线的走向正在发生变化，由此导致的三元电池市场将迎来爆发式增长的趋势愈加明显。

 

包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、沃特玛等磷酸铁锂电池的主流厂家均开始转道三元。产业链对于镍、钴、锂等矿产资源的依赖性持续增强。

 

彭博社新能源金融最新发布的全球锂矿报告认为，随着新建锂矿的投产，一直到2020年，锂价格的紧张情况才能得到缓解。也有可能未来新增锂矿产能不足，锂价格还会在需求情况下被进一步刺激走高。

 

在国际市场，全球主要的锂资源开采掌握在美国雅宝、美国FMC、智利SQM和澳大利亚泰利森四家公司手里。有数据称，这四家合计约占全球90%以上市场，其中前三家是卤水提锂技术，占市场60%以上。

 

虽然中国的锂资源丰富，但受开发技术等限制，卤水、矿石直接作为原材料应用到中下游领域的比例很少。中国锂资源在过去很长一段时间内的开采量十分有限，约占全球总产量的5%左右。

 

毫无疑问，海外“矿战”已不可避免。

 

2017年6月20日，天齐锂业发布公告宣布，公司拟再次扩建电池级氢氧化锂产能，启动第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目。其独特的资源禀赋优势和定价权优势使其成为国内新能源车产业链上游板块的绝对龙头。

 

而另一大巨头赣锋锂业目前拥有也拥有河源锂辉石矿、阿根廷Mariana卤水矿、爱尔兰Blackstairs和澳大利亚MontMarion四大矿源。2017年5月，赣锋锂业同意向PilbaraMinerals的锂矿开发项目投资。

 

“天齐锂业和赣锋锂业的营收及毛利率之所以远高于其他碳酸锂企业，皆因这两家公司手里掌握着丰富的上游锂矿资源，在上游锂矿领域拥有绝对的话语权，利于对成本和价格进行控制。”王秋明分析，“也应看到，产业链对于镍、钴、锂等矿产资源的依赖性持续增强。上游企业的业绩增长较快，业绩增长确定性也较强。尽管如此，由于市场对其业绩增长已有充分预期，从短期炒作风险来，目前的估值已经偏高。”